تحليلات يومية للسوق

قد تجد أسواق الأسهم صعوبة بالغة في المحافظة على مكاسبها إذا بدأ التفاؤل يتضاءل بشأن تدخل البنوك المركزية لإعادة دعائم الاستقرار للمشهد المالي غير المستقر. وكان البنك المركزي الياباني قد سار على درب البنوك المركزية الأخرى وارتدى عباءة الحذر وذلك بعد قراره غير المتوقع الأسبوع الماضي بتقديم حوافز أقل بكثير من توقعات السوق مما أثر تأثيرا سلبيا كبيرا على شهية المستثمرين للمخاطرة. وكانت علامات الضعف قد ظهرت على الأسواق الآسيوية خلال التعاملات اليوم الاثنين بسبب ابتعاد المستثمرين عن الأصول ذات المخاطر المرتفعة نتيجة استمرار تأثير قرار البنك المركزي الياباني جنبا إلى جنب مع الإعلان عن بيانات ضعيفة متعلقة بقطاع التصنيع في الصين. وعلى الرغم من أن أسواق الأسواق الأوروبية قد تلقت تشجيعا الأسبوع الماضي بفضل ارتفاع أسهم قطاع البنوك، ولكن من المتوقع أن تتعرض للهبوط إذا نجح هبوط أسعار النفط وحالة الضبابية في تحفيز الدببة على مهاجمة الأسعار. وصحيح أن وول ستريت قد سجلت مكاسب مبهرة، ولكن التراجع في الأسواق الآسيوية والأوروبية اليوم ربما يقف حجر عثرة أمام مواصلة هذا الارتفاع.

وكانت أسواق الأسهم قد أصبحت شديدة الحساسية في الآونة الأخيرة حيث إن عدم اتخاذ قرارات من جانب البنوك المركزية واستمرار حالة الغموض والضبابية وانخفاض أسعار النفط واستمرار المخاوف بشأن النمو العالمي قد أدى لحدوث مستويات هائلة من التقلب. ويذكر أن التوقعات بشأن تدخل البنوك المركزية كانت أحد العوامل الرئيسية لارتفاع أسواق الأسهم، ولكن في ظل أن عدم تدخل البنوك المركزية قد أصبح أمرا سائدا فإن هناك شكوكا حول استمرارية هذا الارتفاع. ومن المنتظر أن يصب المستثمرون تركيزهم على اجتماع السياسة للبنك المركزي البريطاني هذا الأسبوع والذي يمكن أن يؤدي لمعاقبة أسواق الأسهم العالمية إذا انفض هذا الاجتماع بدن أن يتخذ البنك المركزي البريطاني أي إجراءات.  

الإسترليني يعاني من الضغوط قبيل مؤشر مديري المشتريات

ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي ولكن هذا الارتفاع لم تكن له أي علاقة على الإطلاق بتحسن المعنويات تجاه الجنيه الإسترليني وإنما حدث هذا الارتفاع بفضل تراجع الدولار نتيجة بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة. وما تزال المعنويات منخفضة بشدة تجاه الجنيه الإسترليني كما أن استمرار المخاوف بشأن تداعيات انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي يطغى على تأثير أي بيانات اقتصادية بريطانية إيجابية. وكانت التوقعات قد ارتفعت بشدة بشأن قيام البنك المركزي البريطاني بخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع سعيا لاستقرار الاقتصاد، ومن شأن ذلك أن يشجع دببة الإسترليني على شن موجات من البيع عندما تحين أي فرصة مناسبة. ومن المنتظر أن يصب المستثمرون اهتمامهم اليوم على تقرير مؤشر مديري المشتريات بقطاع التصنيع البريطاني والذي كانت قد ظهرت عليه علامات التدهور في أعقاب انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وإذا جاءت قراءة هذا التقرير أقل من التوقعات، سيؤدي ذلك لزيادة المخاوف بشأن صحة الاقتصاد البريطاني مما سيؤدي بدوره لتعريض الجنيه الإسترليني لتكبد المزيد من الخسائر. ومن المنظور الفني، وجد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي دعما قويا فوق مستوى 1.31. ويمكن أن يؤدي الهبوط أسفل هذا المستوى لتمهيد الطريق أمام الانخفاض إلى مستوى 1.28.

الدولار يئن بعد تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني

حظيت دببة الدولار الأمريكي بالتشجيع والتحفيز خلال تعاملات الأسبوع الماضي بعد القراءة الضعيفة لتقرير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني والتي بلغت 1.2% والتي جددت المخاوف بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي. وعلى الرغم من أن الانخفاض في المخزون يعزى إلى التراجع في نمو الناتج المحلي الإجمالي، ولكن هذه القراءة قد أدت لتضاؤل التفاؤل بشأن قيام البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة خلال عام 2016. ونظرا لأن البيانات الاقتصادية الأمريكية قد تفوقت مرارا وتكرارا على توقعات السوق خلال شهر يوليو، ما يزال هناك قدرا من التفاؤل بأن يؤدي ذلك لارتفاع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث. وصحيح أن القراءة الضعيفة للناتج المحلي الإجمالي قد وجهت صفعة قوية للمعنويات، ولكن من الممكن استعادة التفاؤل مرة أخرى إذا جاءت قراءة تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة المقبل أفضل من التوقعات. وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، سيترقب المستثمرون اليوم صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات بقطاع التصنيع الصادر عن معهد إدارة الإمدادات، وإذا جاءت قراءة هذا التقرير أفضل من التوقعات فإن الثيران يمكن أن يعودوا بقوة للظهور على الساحة.

السلع تحت المجهر – النفط الخام الأمريكي

هيمنت دببة خام غرب تكساس الوسيط على السوق خلال تعاملات الأسبوع الماضي، وهبطت الأسعار يوم الجمعة إلى مستوى 40.55 دولار بسبب انخفاض جاذبية السلعة للمستثمرين تأثرا بالقلق بشأن تخمة المعروض في الأسواق العالمية. وكان خام غرب تكساس الوسيط قد أصبح هبوطيا من المنظور الأساسي بسبب المزيج السلبي الذي يتكون من المخاوف بشأن تخمة المعروض والقلق بشأن تراجع الطلب العالمي. ونظرا لأن الصعود من مستوى 40.55 دولار لم يكن له أي علاقة على الإطلاق بتحسن المعنويات تجاه النفط، يمكن أن يقوم المتداولون الفنيون باغتنام هذه الفرصة وشن موجة بيع كثيفة. ويمكن أن يؤدي الاختراق أسفل مستوى 41 دولار لتمهيد الطريق أمام الهبوط لمستوى 40 دولار وربما لأقل من ذلك.

تنويه: يحتوي هذا المقال على آراء خاصة بالكاتب، ولا ينبغي استخدامها كمشورة أو نصيحة للإستثمار، ولا يعتبر دافعاً للقيام بأي معاملات بأدوات مالية، وليس ضماناً أو توقعاً للحصول على أي نتائج في المستقبل. لا تضمن ForexTime (FXTM)، أو شركاءها المتعاونين، أو وكلاءها، أو مديريها، أو موظفيها أي صحة، أو دقة، أو حسن توقع أي معلومات أو بيانات واردة في هذا المقال، ولا يتحملون مسؤولية الخسائر الناتجة عن أي استثمار تم على أساسها.

أظهرت أسواق الأسهم قدرا من الاستقرار خلال التعاملات اليوم الاثنين حيث إن التفاؤل بشأن تدخل البنوك المركزية للتخفيف من الاضطرابات العالمية قد أدى لتشجيع شهية المستثمرين للمخاطرة. وقد ارتفعت الأسهم الآسيوية لقرب أعلى مستوياتها في تسعة أشهر في أعقاب زيادة التوقعات بأن البنك المركزي الياباني سوف يلجئ لتطبيق تدابير تحفيزية جديدة من أجل استقرار الاقتصاد الياباني. وفي أوروبا، ارتفعت الأسهم بعد القراءة الإيجابية لمؤشر معهد إيفو للثقة في المناخ الاقتصادي والذي أدى للتخلص من قدر من القلق بشأن النمو في منطقة اليورو. وكانت وول ستريت قد أنهت التعاملات يوم الجمعة على ارتفاع قوي ويمكن أ، تواصل ارتفاعها اليوم الاثنين مستمدة بعض القوة الدافعة من أوروبا.

ومن الواضح أن الآمال الحالية بشأن تدخل البنوك المركزية كان هو العامل الذي دفع أسواق الأسهم للارتفاع لفترة طويلة من الزمن. وعلى الرغم من أن ارتفاعات أسواق الأسهم كانت مبهرة على المدى القصير، ولكن هناك شكوك حول استمرارية هذه الارتفاعات قبل أن تبدأ العوامل الأساسية القوية في الحد من المكاسب الصعودية, وفي حين أنه من الجلي أن القلق بشأن تداعيات انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد انحسرت، ما تزال حالة الغموض الحالية باقية مما يؤثر تأثيرا سلبيا على شهية المستثمرين للمخاطرة. وما تزال الأسواق المالية تتحرك بشكل سلبي مما يؤدي لخلق حالة من الحذر من جانب البنوك المركزية في الوقت الذي ما تزال فيه المخاوف بشأن تباطؤ النمو العالمي باقية متوارية خلف الستار. وعند مزج هذه المجموعة من العوامل، يجب على المستثمرين توخي الحذر عند التعامل مع هذا الارتفاع الذي طال أمده لأسواق الأسهم.

ثيران الدولار الأمريكي تدخل الساحة

حظي ثيران الدولار الأمريكي بتحفيز وتشجيع كبير خلال شهر يوليو في ظل تصاعد التوقعات بشأن قيام البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام. ويذكر أن شهر يوليو قد شهد صدور الكثير من البيانات الاقتصادية الأمريكية التي تفوقت على توقعات السوق وهو ما من شانه أن يمنح البنك المركزي الأمريكي سببا وجيها لرفع أسعار الفائدة. فالتوظيف في الولايات المتحدة يظهر صمودا في فترة من عدم الاستقرار العالمي كما أن النشاط التصنيعي ومبيعات التجزئة يشيران إلى تحقيق نمو اقتصادي. وفي ظل انحسار القلق بشأن تداعيات انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بمرور الوقت، سيختفي العائق الرئيسي الذي يمنع البنك المركزي الأمريكي من رفع أسعار الفائدة.

ومن المحتمل أن يصب المستثمرون اهتمامهم يوم الأربعاء المقبل على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حيث من المتوقع على نطاق واسع أن ينتهي الاجتماع بدون أن يتم رفع أسعار الفائدة، ومن المنتظر أن يوفر البيان مزيدا من الوضوح بشأن متى يمكن أن يتخذ البنك المركزي الأمريكي قراره بشأن رفع أسعار الفائدة خلال عام 2016. وإذا اكتسى البيان بلهجة التشديد، يمكن أن يحلق الدولار الأمريكي مرتفعا في كافة أرجاء أسواق العملات العالمية.

البنك المركزي الياباني يتعرض لضغوط من أجل التدخل

تعرض الين الياباني لتقلبات عنيفة خلال الأسبوع الماضي بسبب التكهنات حول لجوء البنك المركزي الياباني لتطبيق تدابير تحفيزية جديدة  من أجل إنعاش الاقتصاد المتداعي. وعلى الرغم من أن فكرة لجوء البنك إلى الأموال المروحية هي فكرة مستبعدة تماما، ولكن من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الياباني بتطبيق تدابير تحفيزية أثناء قيامه بمزيد من الخفض لأسعار الفائدة بحيث تهبط أكثر في المنطقة السلبية من أجل تشجيع النمو الاقتصادي. وتتسم المعنويات تجاه الين الياباني في الوقت الحالي بأنها منخفضة ويمكن أن يسجل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مزيدا من الارتفاعات نحو مستوى 110 إذا قام البنك المركزي باتخاذ إجراءات يوم الجمعة. ومن المنظور الفني، يحتاج ثيران زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لاختراق حاسم فوق مستوى 106.50 لتمهيد الطريق أمام الارتفاع نحو مستوى 107.50 وربما لأعلى من ذلك.

السلع تحت المجهر – النفط الخام الأمريكي

انخفض خام غرب تكساس الوسيط خلال التعاملات اليوم الاثنين وتراجعت الأسعار إلى أقل من 44 دولار للبرميل حيث إن المخاوف بشأن تخمة المعروض قد حدت من جاذبية السلعة للمستثمرين. ومن المنظور الأساسي فإن النفط يبدو هبوطيا منذ فترة طويلة من الزمن ويمكن أن يتعرض لمزيد من الهبوط عندما يؤدي المزيج السام، الذي يتكون من مخاوف من تخمة المعروض والقلق بشأن تراجع الطلب، لتشجيع المستثمرين الدببة على شن موجة جديدة من موجات البيع. ومن الواضح أن المعنويات منخفضة تجاه خام غرب تكساس الوسيط كما أن ارتفاع الدولار الأمريكي يمكن أن يضمن استمرار هبوط الأسعار نحو مستوى 40 دولار. ومن المنظور الفني، يتم تداول الأسعار أسفل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما كما أن مؤشر الماكد قد تحرك للمنطقة الهبوطية. ويمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم والإغلاق اليومي أسفل مستوى 44 دولار لتشجيع البائعين على دفع الأسعار للانخفاض نحو مستوى 40 دولار.

تنويه: يحتوي هذا المقال على آراء خاصة بالكاتب، ولا ينبغي استخدامها كمشورة أو نصيحة للإستثمار، ولا يعتبر دافعاً للقيام بأي معاملات بأدوات مالية، وليس ضماناً أو توقعاً للحصول على أي نتائج في المستقبل. لا تضمن ForexTime (FXTM)، أو شركاءها المتعاونين، أو وكلاءها، أو مديريها، أو موظفيها أي صحة، أو دقة، أو حسن توقع أي معلومات أو بيانات واردة في هذا المقال، ولا يتحملون مسؤولية الخسائر الناتجة عن أي استثمار تم على أساسها.

أصاب البنك المركزي البريطاني الأسواق العالمية بالصدمة خلال التعاملات اليوم الخميس بعد قراره غير المتوقع بالإبقاء على أسعار الفائدة بدون تغيير على الرغم من تصاعد الضغوط في أعقاب انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وما يزال القلق كبيرا من أن يؤدي انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي  لحدوث كساد في بريطانيا كما أن استمرار حالة الغموض والضبابية في أعقاب انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد أثر تأثيرا سلبيا على الاقتصاد البريطاني، ومع ذلك فإن البنك المركزي البريطاني قد قرر الإبقاء على سياسته بدون تغيير. وكانت الأسواق تتوقع أن يقوم البنك المركزي البريطاني بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في محاولة لاستعادة قدر من الاستقرار الاقتصادي ولكن القرار الذي اتخذه البنك اليوم قد منح تشجيعا كبيرا لثيران الجنيه الإسترليني. ويتوقع معظم أعضاء لجنة السياسة النقدية أن يتم تيسير السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة في شهر أغسطس وهو الأمر الذي يمكن أن يحد من التحرك الصعودي الذي شهده الجنيه الإسترليني. ومن المنظور الأساسي، لم يطرأ أي تغيير وإذا استمرت البيانات الاقتصادية البريطانية في السير في مسارها الضعيف وسط حالة القلق بشأن تداعيات انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، فمن المنتظر أن يشهد المستقبل مزيدا من الخفض لأسعار الفائدة والتدخلات من جانب البنك المركزي البريطاني.   

وكان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قد ارتفع نحو مستوى 1.347 في أعقاب القرار غير المتوقع للبنك المركزي البريطاني بالإبقاء على أسعار الفائدة بدون تغيير، ولكنه يمكن أن يتعرض للهبوط بمجرد أن يستوعب المستثمرون حقيقة أن البنك سيقوم بخفض أسعار الفائدة في المستقبل. ومن المنظور الفني، يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم أسفل مستوى 1.32 لتمهيد الطريق أمام الهبوط نحو مستوى 1.28.

الدولار يبحث عن اتجاه محدد

أظهر ثيران الدولار الأمريكي صمودا خلال تعاملات يوم الأربعاء في أعقاب إعلان البنك المركزي الأمريكي عن تقرير (البيج بوك) الذي كان إيجابيا حيث أشار إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد واصل التوسع منذ منتصف مايو حتى نهاية شهر يونيو. وجاء هذا التقرير في الوقت الذي كشف فيه التقرير المبهر للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو عن صمود قوة العمل الأمريكية في فترة من عدم الاستقرار على الصعيد العالمي حاليا. ويبدو أن الأفاق الاقتصادية الأمريكية قد تحسنت بوجه عام حيث تتحرك قراءة تقارير مبيعات التجزئة والتصنيع والتوظيف في مسار إيجابي مما يلبي الشروط التي يحتاجها البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قبل نهاية العام. وعلى الرغم من أن ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية يؤدي لتحسن المعنويات تجاه الدولار الأمريكي، ولكن ما تزال هناك مخاوف من أن القلق بشأن انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي سيعرقل أي مساعي لرفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأمريكي. وفي هذه الفترة من الضبابية والغموض، يبحث الدولار الأمريكي عن اتجاه محدد ويمكن أن تؤدي المستجدات فيما يخص ما بعد الرحيل البريطاني عن الاتحاد الأوروبي لتوفير الوضوح الذي يبحث عنه المستثمرون.     

ومن المنظور الفني، يظهر قدر من الإنهاك على مؤشر الدولار فوق مستوى 96. ويمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم أسفل مستوى 96 لتمهيد الطريق أمام الهبوط نحو مستوى 94.

صعود أسواق الأسهم

ارتفعت أسواق الأسهم خلال التعاملات يوم الخميس حيث إن التفاؤل بشأن تدخل البنوك المركزية والغموض بشأن التيسير النقدي في أعقاب انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد أدى لتحسن المعنويات مما كان من شأنه تجدد شهية المخاطرة. وكانت الأسواق الآسيوية قد اندفعت للمنطقة الصعودية مستفيدة من ضعف الين الياباني حيث قاد هذا الضعف مؤشر نيكي للارتفاع بنسبة 0.95% في ظل تصاعد التوقعات بلجوء البنك المركزي الياباني لمزيد من التدابير التحفيزية وسط حالة عدم الاستقرار العالمي. وفي أوروبا، تفوقت الأسهم على التوقعات وارتفعت إلى مستويات جديدة قبيل الاجتماع المنتظر على أحر من الجمر للجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي البريطاني. ويبدو من المرجح أن تأثير عدوى التحرك الصعودي في آسيا وأوروبا سينتقل إلى وول ستريت وسيدفعها إلى أن تفتح على ارتفاع اليوم الخميس. وعلى الرغم من أن هذا الارتفاع الكبير الذي حققته أسواق الأسهم يمكن أن يكون جديرا بالإشادة، ولكن يجب أن يضع المستثمرون في الاعتبار أن المخاوف ما تزال مستمرة بشأن العواقب التي سيؤدي إليها انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على الاقتصادين البريطاني والعالمي. وما تزال هناك مخاوف كبيرة من احتمال حدوث كساد في بريطانيا بسبب انسحابها من الاتحاد الأوروبي، وإذا امتد ذلك إلى الاقتصاد العالمي فإن المعنويات قد تتلقى ضربة قاصمة مما سيؤدي في النهاية إلى التأثير السلبي على أسواق الأسهم.

هبوط النفط الخام

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 3% يوم الأربعاء حيث هبط خام غرب تكساس الوسيط إلى أدنى من 46 دولار بعد أن كشف التقرير الأسبوعي لمخزونات النفط في الولايات المتحدة عن انخفاض أقل من المتوقع في المخزون خلال الأسبوع الأول من شهر يوليو. وقد تزامن ذلك مع قيام المملكة العربية السعودية بزيادة إنتاجها من النفط ليصل إلى نحو 10.6 مليون برميل يوميا خلال شهر يونيو؛ مما أدى لمنح الدببة حافزا وتشجيعا على خلق موجة بيع كثيفة. ويذكر أن أسعار النفط قد ظلت منخفضة لفترة طويلة من الزمن وربما تظل منخفضة حيث إن استمرار المخاوف بشأن تخمة المعروض تقلل من جاذبية النفط للمستثمرين. وفي ظل استمرار المخاوف من تراجع الطلب وسط القلق بشأن تباطؤ الاقتصاد العالمي، ربما تتعرض أسعار النفط لتكبد المزيد من الخسائر خلال عام 2016. فالتخمة الشديدة في المعروض وتراجع الطلب هما عاملين سلبيين يمكن أن يجبرا أسعار النفط على أن تظل منخفضة في الفترة المقبلة.     

ومن المنظور الفني، فخام غرب تكساس الوسيط يتحرك بشكل هبوطي، ويمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم أسفل مستوى 44 دولار لتمهيد الطريق أمام الهبوط نحو مستوى 40 دولار.

السلع تحت المجهر - الذهب

شهد الذهب تقلبات عنيفة جدا و تأرجحت الأسعار بعنف بين الخسائر والمكاسب حيث إن ارتفاع الدولار الأمريكي وتجدد شهية المخاطرة واستمرار القلق بشأن تداعيات انسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد أدى لتشجيع المستثمرين على القيام بشكل منتظم بالتخلي عن المراكز والدخول في مراكز في أصول أخرى. وعلى الرغم من التقلبات التي تعرضت لها الأسعار على المدى القصير، ولكن المعدن ما يزال صعوديا كما أن استمرار المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي من شأنها إبقاء الأسعار مدعومة. وصحيح أن القراءة المبهرة لتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو قد أدت لتعرض المعدن الأصفر النفيس لموجة بيع كثيفة، ولكن هذه الموجة لم تستمر طويلا لأن التوقعات ما تزال ضئيلة بشأن قيام البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة خلال عام 2016. وعلى الرغم من التفاؤل بأن البنوك المركزية ربما تقوم بالتدخل، ولكن الغموض ما يزال سائدا وهو ما من شأنه أن يزيد من جاذبية المعدن النفيس. ومن المنظور الفني، يتم تداول الأسعار فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما، كما أن مؤشر الماكد قد تحرك إلى المنطقة الصعودية. وقد يقوم الذهب بتكوين قاع مرتفع جديد، ويمكن أن يؤدي الاختراق فوق مستوى 1345 دولار إلى دفع الذهب للارتفاع نحو مستوى 1370 دولار.  

تنويه: يحتوي هذا المقال على آراء خاصة بالكاتب، ولا ينبغي استخدامها كمشورة أو نصيحة للإستثمار، ولا يعتبر دافعاً للقيام بأي معاملات بأدوات مالية، وليس ضماناً أو توقعاً للحصول على أي نتائج في المستقبل. لا تضمن ForexTime (FXTM)، أو شركاءها المتعاونين، أو وكلاءها، أو مديريها، أو موظفيها أي صحة، أو دقة، أو حسن توقع أي معلومات أو بيانات واردة في هذا المقال، ولا يتحملون مسؤولية الخسائر الناتجة عن أي استثمار تم على أساسها.

قطاع البنوك قد أدى لإثارة موجة من التشاؤم والتي شجعت المستثمرين الذين يشعرون بالقلق على الابتعاد عن الأصول التي تتسم بقدر أكبر من المخاطرة مثل الأسهم. وأدت هذه البيئة التي تتسم بالعزوف عن المخاطرة إلى ارتفاع الين الياباني ودفعت أسواق الأسهم الآسيوية لهبوط شديد حيث تراجعت الأسهم اليابانية بنسبة 11% متحدية الإجراء الذي اتخذه البنك المركزي الياباني مؤخرا بتطبيق أسعار فائدة سلبية لإبقاء الين ضعيفا. وعلى الرغم من أن الأسهم الأوروبية والأمريكية قد ارتفعت خلال التعاملات يوم الجمعة في أعقاب الارتفاع عير المتوقع بنسبة 12% في أسعار النفط، ولكن المعنويات تجاه الاقتصاد العالمي ما تزال ضعيفة كما أن العوامل الأساسية التي دفعت أسواق الأسهم في الماضي للهبوط ما تزال كما هي ولم يطرأ عليها أي تغيير.

متاعب الصين مستمرة

تلقت المعنويات تجاه الاقتصاد العالمي ضربة قوية هذا الصباح في أعقاب الإعلان عن بيانات صينية تجارية ضعيفة في شهر يناير والتي أظهرت أن الصادرات الصينية قد شهدت انخفاضا حادا بنسبة 11.2% بالإضافة إلى هبوط مريع في الواردات بنسبة 18.8%. ويذكر أن المستثمرين الذين يمتلكون أسهما صينية سيعودون لساحة التداول بعد أن أدت عطلة السنة القمرية الجديدة في الصين لحمايتهم من الاضطرابات التي شهدتها الأسواق العالمية، وفي ظل أن بيانات التجارة قد أشارت لمزيد من الضعف فإنه من المحتمل أن يشهد مؤشر شنغهاي المركب مزيدا من الهبوط هذا الأسبوع. وقد يؤدي هذا الانخفاض الكبير في الميزان التجاري الصيني لتحفيز حدوث موجة من العزوف عن المخاطر والتي سيكون من شأنها جعل الأصول التي تتسم بقدر أكبر من المخاطرة – مثل الأسهم – تئن تحت الضغوط في الوقت الذي ستؤدي أيضا لزيادة متاعب الصين حيث إن الصين تحاول في الوقت الراهن التصدي لزيادة تدفقات رؤوس الأموال من الصين للخارج. وما تزال المعنويات منخفضة جدا تجاه الاقتصاد الصيني/ وفي ظل أنه من المتوقع صدور المزيد من البيانات الاقتصادية السلبية فإنه ذلك من المحتمل أن يسهم في زيادة الاضطرابات العالمية وهو ما من شأنه أن يقلل بشدة من جاذبية أسواق الأسهم.      

مؤشر فوتسي 100 تحت المجهر

شهد مؤشر فوتسي 100 أحد أفضل أيامه في ستة أشهر خلال التعاملات يوم الجمعة حيث ارتفعت قيمة المؤشر بأكثر من 3% في أعقاب الارتفاع غير المتوقع بنسبة 12% في أسعار النفط العالمية وهو الأمر الذي أدى بدوره إلى دعم أسهم شركات قطاع النفط والطاقة. وبغض النظر عن المكاسب التي سجلها مؤشر فوتسي 100 في الآونة الأخيرة ولكن المؤشر ما يزال يئن تحت ضغوط شديدة وعندما تعود بيئة العزوف عن المخاطرة للهيمنة من جديد فإنه من المحتمل أن يتخلى المؤشر عن مكاسبه السابقة في ظل ابتعاد المستثمرين عن الأصول التي تتسم بقدر أكبر من المخاطر مثل الأسهم والتوجه بدلا من ذلك نحو استثمارات الملاذ الآمن. ومن منظور التحليل الفني، ما يزال المؤشر هبوطيا على الرسم البياني اليومي ومن شأن الاختراق الحاسم أسفل مستوى 5650 لتشجيع البائعين على دفع الأسعار للهبوط نحو منطقة 5500 مرة أخرى.   

دببة الإسترليني ما يزالوا حاضرين

أدى استئناف موجة العزوف عن المخاطر الناتجة عن استمرار المخاوف العالمية إلى دفع الجنيه الإسترليني للهبوط بشكل ملحوظ في الوقت الذي يستمر فيه تراجع جاذبية العملة للمستثمرين في ظل تبدد التوقعات بشأن قيام البنك المركزي البريطاني برفع سعر الفائدة في عام 2016. ويذكر أن الارتفاع الذي سجله الجنيه الإسترليني أمام الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي لم يكن له علاقة من قريب أو من بعيد بتحسن المعنويات تجاه الجنيه الإسترليني. وفي ظل استمرار المخاوف بشأن الاستفتاء المحتمل بشأن رحيل بريطانيا عن الاتحاد الأوروبي، من المحتمل أن يكون ذلك حافزا لدفع الدببة لمهاجمة الأسعار ودفعها لمزيد من الهبوط. وكانت البيانات الاقتصادية البريطانية قد سجلت قراءات ضعيفة؛ وهو الأمر الذي أدى لتعريض الجنيه الإسترليني للتراجع وإذا تم التأكيد على توقيت إجراء الاستفتاء المزمع بشأن عضوية بريطانيا خلال القمة الأوروبية التي ستعقد الأسبوع القادم، فمن المحتمل أن يشهد الجنيه الإسترليني هبوطا أمام معظم العملات.  

ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط وسط أمال بالتوصل لاتفاق

سجل خام غرب تكساس الوسيط ارتفاعا قويا بنسبة 12% خلال التعاملات يوم الجمعة حيث أدى تجدد احتمالات التوصل لاتفاق بخفض الإنتاج لدفع المستثمرين لتقليل توقعاتهم بشأن انخفاض أسعار النفط. وبغض النظر عن المكاسب التي سجلها النفط في الآونة الأخيرة ولكنه ما يزال هبوطيا للغاية وفي ظل أن إيران قد قامت بتصدير أول شحناتها من النفط الخام إلى أوروبا بعد رفع العقوبات الدولية التي كانت مفروضة عليها، تمت إضافة كميات أكبر من المعروض النفطي إلى سوق النفط الدولية التي تعاني بالفعل من التشبع. ويتعارض هذا الارتفاع مع العوامل الأساسية المرتبطة بالنفط ومن المحتمل أن تمنح المستثمرين الدببة فرصة لدفع الأسعار للهبوط نحو مستوى 25 دولار للبرميل. ومن منظور التحليل الفني، من المحتمل أن يتحول حاجز الدعم السابق عند 30 دولار ليصبح مقاومة قوية وهو ما من شأنه أن يشجع البائعين على دفع الأسعار نحو مستوى 25 دولار للبرميل.       

تنويه: يحتوي هذا المقال على آراء خاصة بالكاتب، ولا ينبغي استخدامها كمشورة أو نصيحة للإستثمار، ولا يعتبر دافعاً للقيام بأي معاملات بأدوات مالية، وليس ضماناً أو توقعاً للحصول على أي نتائج في المستقبل. لا تضمن ForexTime (FXTM)، أو شركاءها المتعاونين، أو وكلاءها، أو مديريها، أو موظفيها أي صحة، أو دقة، أو حسن توقع أي معلومات أو بيانات واردة في هذا المقال، ولا يتحملون مسؤولية الخسائر الناتجة عن أي استثمار تم على أساسها.

الأسهم العالمية للتعرض لخسائر حادة خلال تعاملات هذا الأسبوع. وكانت الأسهم ألأوروبية قد تلقت العقوبة خلال التعاملات يوم أمس الثلاثاء حيث تراجع مؤشر فوتسي 100 إلى مستويات لم يبلغها منذ عام 2012 في ظل هروب المستثمرين بعيدا عن الأصول التي تتسم بقدر أعلى من المخاطرة إلى أصول الملاذ الآمن. وقد انتقلت عدوى هذا الهبوط إلى الأسهم الأمريكية التي أغلقت على انخفاض وسط تصاعد المخاوف بشأن حالة الأسواق المالية. وعلى الرغم من أن معظم الأسواق الآسيوية ما تزال مغلقة بسبب الاحتفال بالسنة القمرية الجديدة، ما يزال الانخفاض الكبير الذي تعرض له مؤشر نيكي يوم أمس والذي فقد نسبة 5.4% من قيمته يؤثر على الأسهم الآسيوية حيث واصل خسائره اليوم الأربعاء وتراجع بنسبة 2.6%. وفي ظل تصاعد العزوف عن المخاطرة وسط الاضطرابات الحالية في الأسواق فإنه من المحتمل أن يقوم المستثمرين بشكل منهجي بالتخلي عن الأصول التي تتسم بقدر أكبر من المخاطرة، وربما يتم ترجمة ذلك بمزيد من التراجع في أسواق الأسهم العالمية.     

مؤشر فوتسي 100 يهبط لأدنى من 5700

تسبب القلق بشأن صحة الاقتصاد العالمي والانخفاض المستمر بلا هوادة في أسعار النفط إلى التأثير تأثيرا سلبيا على إقبال المستثمرين على المخاطرة وهو الأمر الذي أدى بدوره إلى تعريض مؤشر فوتسي 100 لخسائر حادة للغاية. وما يزال العزوف عن المخاطر قائما وفي ظل تراجع الإقبال على الأصول التي تتسم بقدر أكبر من المخاطرة مثل الأسهم فإنه من المحتمل أن يتعرض مؤشر فوتسي 100 لمزيد من الهبوط مع إقبال المستثمرين على أصول الملاذ الآمن. ومن منظور التحليل الفني، فهذا المؤشر هبوطي للغاية، ومن شأن الهبوط أسفل مستوى 5600 أن يؤدي لمزيد من التراجع نحو مستوى 5500.  

التركيز ينصب على جانيت يلين

ستظهر جانيت يلين في الكونجرس اليوم حيث من المحتمل أن تحيط المشاركين في السوق علما بشأن كيف سيمكن للبنك المركزي الأمريكي تنفيذ تعهده برفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة أربع مرات في ظل هذه الظروف الاقتصادية غير المستقرة. ويذكر أن المشهد الاقتصادي العالمي قد تحول للأسوأ منذ القرار التاريخي الذي اتخذه البنك في شهر ديسمبر الماضي برفع سعر الفائدة، في الوقت الذي تواصل فيه البيانات الاقتصادية الأمريكية السير في مسار سلبي مما يشير إلى تباطؤ اقتصادي محتمل. وكانت المعنويات تجاه الاقتصاد الأمريكي قد تأثرت تأثرا سلبيا شديدا وإذا أشارت جانيت يلين إلى احتمال تراجع البنك المركزي الأمريكي عن رفع أسعار الفائدة وسط الاضطرابات المالية الراهنة، فمن المحتمل أن يحتل ضعف الدولار صدارة الاهتمام في أسواق العملات العالمية.    

مؤشر الدولار يئن تحت وطأة الضغوط

هبط مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته الأسبوعية أسفل مستوى 96.00 خلال التعاملات يوم أمس الثلاثاء بعد أن تبددت سريعا  التوقعات بشأن قيام البنك المركزي الأمريكي برفع سعر الفائدة في شهر مارس أو في أي وقت خلال عام 2016. ومن وجهة النظر الفنية فإن المؤشر يتحرك بشكل هبوطي على الرسم البياني اليومي وإذا أظهرت جانيت يلين ضعفا أو إشارة إلى الحذر بشأن السياسة النقدية خلال الشهادة التي ستدلي بها اليوم الأربعاء، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك لتحفيز الدببة على شن موجة جديدة من موجات الزخم الهبوطي والتي من شأنها دفع الأشعار نحو مستوى 95.00. ومن منظور التحليل الفني، يتم تداول الأسعار أسفل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما كما أن مؤشر الماكد أيضا قد تحرك إلى المنطقة السلبية. ومن المحتمل أن يتحول الدعم السابق عند 97.50 لمقاومة قوية وهو ما من شأنه أن يشجع حدوث مزيد من الهبوط نحو مستوى 95.00 وربما لأقل من ذلك.

زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يجد الدعم فوق 1.44

ما تزال المعنويات تجاه الجنيه الإسترليني منخفضة للغاية حيث إن العزوف عن المخاطرة يواصل دفع المستثمرين لعدم الإقبال على الجنيه الإسترليني. ويذكر أن التوقعات بشأن قيام البنك المركزي البريطاني برفع سعر الفائدة خلال عام 2016 قد تضاءلت بشدة كما أن المخاوف الحالية بشأن احتمال رحيل بريطانيا عن الاتحاد الأوروبي تؤدي لتعرض الجنيه الإسترليني لمزيد من المعاناة. وكانت المخاوف المستمرة بشأن حالة الاقتصاد العالمي قد عرضت بريطانيا لمخاطر هبوطية، كما أن البيانات الاقتصادية الداخلية التي تشير إلى ضعف الاقتصاد يزيد من تراجع المعنويات. ويتبع قطاع التصنيع البريطاني مسارًا سلبيا، وإذا رسم تقرير الإنتاج الصناعي الذي سيصدر اليوم الأربعاء توقعات ضعيفة مماثلة فإن ذلك من المحتمل أن يحفز دببة الإسترليني لدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى من مستوى 1.44 العنيد.  

ومن منظور التحليل الفني، يتحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بشكل هبوطي على الرسم البياني اليومي طالما استمرت الأسعار أدنى من مستوى المقاومة عند 1.4600. وعلى الرغم من أنه يتم تداول الأسعار فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما، ولكن مؤشر الماكد ما يزال يتم تداوله بشكل أعمق في المنطقة السلبية. ومن المحتمل أن يؤدي الهبوط أسفل مستوى 1.4400 لتحفيز مزيد من الهبوط نحو مستوى 1.4200 وربما لأقل من ذلك.

السلع تحت المجهر – خام غرب تكساس الوسيط

انخفض خام غرب تكساس الوسيط لأدنى من مستوى 29 دولار للبرميل خلال التعاملات يوم أمس الثلاثاء بعد أن حظي البائعين بمزيد من التشجيع لمهاجمة السلعة في ظل استمرار القلق بشأن التخمة الدائمة من المعروض النفطي وتصاعد المخاوف بشأن هدم وجود إمكانات لتخزين الفائض من النفط. ويذكر أن المخاوف بشأن تخمة المعروض هي بالفعل عند مستويات مخيفة ومن المحتمل أن يؤدي تسجيل مزيد من الارتفاع في تقرير مخزونات النفط الخام الذي سيصدر اليوم إلى دفع خام غرب تكساس الوسيط لموجة شديدة أخرى من الهبوط حيث إن إقبال المستثمرين سيتراجع سريعا. وبالنسبة لمنظمة أوبك، يبدو أن المنظمة قد فقدت السيطرة على هذا الوضع المتردي حيث إنه حتى الاجتماع الطارئ الذي عقد بين وزيري النفط في المملكة العربية السعودية وفنزويلا لم يسفر إلا عن تشجيع المستثمرين الدببة على زيادة مراكز البيع الخاصة بهم. ومن شأن الإغلاق اليومي أسفل الدعم عند مستوى 30 دولار أن يوفر مقاومة قوية والتي قد تحفز حدوث مزيد من الهبوط نحو مستوى 28 دولار وربما لأقل من ذلك.    

ومن منظور التحليل الفني، احترم خام غرب تكساس الوسيط قناته الهبوطية ويتم تداوله أسفل كلا من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 و50 فترة. وقد تحرك مؤشر الماكد إلى الجانب السفلي، ومن المحتمل أن يؤدي الهبوط أسفل مستوى 30 دولار لتحفيز التراجع نحو مستوى 28 دولار وربما لأقل من ذلك.

تنويه: يحتوي هذا المقال على آراء خاصة بالكاتب، ولا ينبغي استخدامها كمشورة أو نصيحة للإستثمار، ولا يعتبر دافعاً للقيام بأي معاملات بأدوات مالية، وليس ضماناً أو توقعاً للحصول على أي نتائج في المستقبل. لا تضمن ForexTime (FXTM)، أو شركاءها المتعاونين، أو وكلاءها، أو مديريها، أو موظفيها أي صحة، أو دقة، أو حسن توقع أي معلومات أو بيانات واردة في هذا المقال، ولا يتحملون مسؤولية الخسائر الناتجة عن أي استثمار تم على أساسها.