การวิเคราะห์ตลาดรายวัน

แง่ดีที่ว่าการขยับจากทั้งธนาคารกลางของตุรกี (CBRT) และธนาคารกลางรัสเซีย (CBR) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านน่าจะช่วยกระตุ้นให้นักลงทุนสนใจลงทุนในตลาดเกิดใหม่เบาบางลงเมื่อเริ่มต้นสัปดาห์นี้ สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่จำนวนมากย่อตัวลงต่ำเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงต้นของวันนี้ เนื่องจากความไม่แน่นอนภายนอกต่างๆ ที่เกิดขึ้นทั่วโลกทำให้นักลงทุนลังเลที่จะซื้อสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ในระดับปัจจุบัน

เนื่องจากความไม่แน่นอนภายนอกเกี่ยวกับเรื่องต่างๆ เป็นสิ่งที่ไม่สามารถคาดเดาได้ เช่น ความตึงเครียดทางการค้า จึงเป็นเรื่องยากที่จะเชื่อว่าเราได้เข้าสู่จุดเปลี่ยนสำหรับตลาดเกิดใหม่แล้ว เนื่องจากความไม่แน่นอนภายนอกยังคงรุนแรงและจนกว่าจะมีข้อบ่งชี้ที่สอดคล้องกันว่าสิ่งเหล่านี้หายไปจากบรรยากาศในตลาดแล้ว ก็มีโอกาสมากที่นักลงทุนจะใช้วิธีรักษาความปลอดภัยต่อสกุลเงินที่เป็นสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่

เงินรูปีอินเดียเป็นตัวอย่างสำคัญของสกุลเงินที่ต้องเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนภายนอกครั้งแล้วครั้งเล่า นอกจากนี้เงินรูปียังเป็นสกุลเงินที่มีการขยับโดดเด่นที่สุดในช่วงต้นสัปดาห์ โดยอ่อนค่าลงไปกว่า 1% ในขณะเขียนอยู่นี้ซึ่งขยับเข้าใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุดในประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับดอลลาร์ แรงกดดันต่อเงินรูปีมีเพิ่มขึ้นทั้งๆ ที่ทางการมีมาตรการหลายอย่างออกมาเพื่อป้องกันสกุลเงินอ่อนลงมากขึ้น แต่ลักษณะที่คาดเดาไม่ได้ของปัจจัยภายนอกต่างๆ ที่ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงต่อตลาดเกิดใหม่ได้ป้องกันเงินรูปีจากช่วงการฟื้นตัว

ทุกคนพูดเป็นเสียงเดียวกันว่าหนึ่งในปัจจัยแวดล้อมภายนอกที่ไม่แน่นอนคือข้อความที่คลุมเครือเมื่อพูดถึงสถานะของการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน รายงานที่ขัดแย้งกันยังคงเป็นธีมต่อจากช่วงสุดสัปดาห์เมื่อมีข้อมูลบ่งชี้ว่าในด้านหนึ่ง ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ให้ไฟเขียวกับการจ่ายภาษีนำเข้าเพิ่มเติมของจีนขณะที่อีกรายงานหนึ่งกล่าวว่าปักกิ่งกำลังพิจารณาที่จะปฏิเสธข้อเสนอจากวอชิงตันที่จะเจรจาการค้าต่อ

ในท้ายที่สุดสิ่งนี้ได้ชี้ให้นักลงทุนเห็นว่าเราไม่ได้เข้าใกล้ประตู "ทางออก" เลยเมื่อพูดถึงความไม่แน่นอนทางการค้าที่ยืดเยื้อ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจเลยที่นักลงทุนจะยังคง "ลดแรงเสี่ยงลงทุน" ขณะที่การเทรดในรอบสัปดาห์นี้เริ่มต้นขึ้น 

หนึ่งสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ที่สอดคล้องกับความผันผวนตลอดสัปดาห์ที่กำลังจะมาถึงคือเงินแรนด์แอฟริกาใต้ ไม่เพียงแต่เงินแรนด์จะยังคงมีความอ่อนไหวต่อความไม่แน่นอนภายนอกต่างๆ ที่กำลังส่งผลต่อสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ แต่ยังมีการคาดการณ์กันเงียบๆ ว่าการประชุมนโยบายการเงินในปลายสัปดาห์นี้อาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยในแอฟริกาใต้

ธนาคารกลางของแอฟริกาใต้ (SARB) ตอนนี้ตกอยู่ในสถานะที่ไม่มีใครอยากเป็นอย่างแท้จริง เงินแรนด์เป็นตัวเต็งสำหรับการมีความอ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกที่อยู่ห่างจากแอฟริกาใต้ แต่มีข่าวว่าเศรษฐกิจได้เข้าสู่ภาวะถดถอยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2009 ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ว่า SARB ควรพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย ปัญหาคือถ้า SARB ลดอัตราดอกเบี้ยในปลายสัปดาห์นี้จะเป็นการทำให้มีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสำหรับแอฟริกาใต้

เงินปอนด์อังกฤษเป็นอีกสกุลเงินหนึ่งที่จะได้รับความผันผวนตลอดสัปดาห์ที่จะมาถึงนี้ นางเทเรซา เมย์ นายกรัฐมนตรีอังกฤษ จะมีการอภิปรายเกี่ยวกับ Brexit ในหัวข้อสำคัญอีกครั้งตลอดทั้งสัปดาห์และเงินปอนด์ก็ได้แสดงให้เห็นหลายครั้งแล้วในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาว่ายังคงมีความอ่อนไหวต่อเรื่องที่เกี่ยวกับ Brexit หากมีความกังวลว่าอังกฤษกำลังมุ่งหน้าสู่ Brexit แข็ง ก็ไม่น่าแปลกใจหาก GBPUSD จะลดลงต่ำกว่า 1.30 อีกครั้งในสัปดาห์นี้

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้ประกอบด้วยความคิดเห็นส่วนตัวและไม่ควรตีความเป็นคำแนะนำส่วนตัว และ/หรือคำแนะนำด้านการลงทุนอื่น ๆ และ/หรือข้อเสนอ และ/หรือคำชักชวนสำหรับการทำธุรกรรมใด ๆ ในตราสารทางการเงิน และ/หรือการรับประกัน และ/หรือการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคต ForexTime (FXTM) พันธมิตร ตัวแทน กรรมการ เจ้าหน้าที่หรือพนักงานของบริษัทจะไม่รับประกันความเที่ยงตรง ความถูกต้อง ความทันเวลาหรือความสมบูรณ์ของข้อมูลใด ๆ หรือข้อมูลที่พร้อมใช้และถือว่าไม่มีความรับผิดต่อการสูญเสียที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่อยู่บนพื้นฐานเดียวกัน

ขณะที่ความเร็วในการขายได้ลดระดับลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นของสัปดาห์ สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในชั่วแรกๆ ของเช้าวันพฤหัสบดี ทั้งบาทไทย ริงกิตมาเลเซีย หยวนจีน รูเปียห์อินโดนีเซีย และรูปีอินเดียต่างมีการปรับลงในขณะที่เขียนอยู่นี้ รูปีอินเดียอ่อนค่าลงถึง 0.6% โดยเป็นระดับต่ำสุดระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในข้อมูลของบลูมเบิร์กซึ่งย้อนกลับไปตั้งแต่จุดเริ่มต้นในปี 1973 การอ่อนค่าลงของรูปีมีความสัมพันธ์ต่อการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์ที่กำลังทุบตลาดเกิดใหม่ในตอนนี้เป็นอย่างมาก แต่ความกังวลเกี่ยวกับการประชุมในสัปดาห์นี้ที่นิวเดลีระหว่างเจ้าหน้าที่อินเดียกับผู้แทนการค้าของสหรัฐในการลดความตึงเครียดทางการค้าก็ส่งผลต่อความเชื่อมั่นภายในประเทศเช่นกัน การคาดเดาว่าสหรัฐอเมริกาจะบอกให้อินเดียลดการพึ่งพาน้ำมันจากอิหร่านก็ดูเหมือนจะส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนเช่นกัน

อีกหนึ่งปัจจัยที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดเกิดใหม่คือโมเมนตัมของดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาเป็นบวกในเซสชั่นต่างๆ เมื่อไม่นานมานี้ ดอลลาร์สหรัฐได้พยายามที่จะทำระดับสูงสุดใหม่ของปี 2018 หลังจากที่มีการคาดการณ์ในวันพุธว่าประธานาธิบดีทรัมป์อาจใช้โทนที่นุ่มนวลลงกับจีน รายงานที่ว่าสหรัฐอเมริกาจะไม่กำหนดข้อจำกัดในการลงทุนของจีนในบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกาเป็นครั้งแรกที่เป็นสัญญาณดีว่าสงครามการค้าระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกอาจมีการหยุดพักเล็กน้อย แต่แลร์รี่ คัดโลว์ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาวก็ดับฝันนั้นลงอย่างรวดเร็วเมื่อเขาแถลงว่าแนวทางล่าสุดของฝ่ายบริหารสหรัฐที่มีต่อจีนนั้นไม่ควรมองว่าเป็นการถอยทัพ

คำแถลงจากคัดโลว์มีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดยังมีบรรยากาศเตรียมหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการเทรด นี่หมายความว่าตลาดหุ้นทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะเทรดอย่างระมัดระวังและขาดแรงเสี่ยงลงทุนซึ่งทำให้ขาดโมเมนตัมการซื้อมากขึ้นสำหรับสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ จากต้นปีจนถึงตอนนี้ มีสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่เพียงสองสกุลที่ปรับขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งก็คือเปโซโคลอมเบียและริงกิตมาเลเซีย การปรับขึ้นของริงกิตมาเลเซียในปีนี้เริ่มเหลือน้อยลงทุกวันโดยที่ตอนนี้ริงกิตยังคงนำอยู่แต่ต่ำกว่า 0.2% แล้ว มีความเป็นไปได้ว่าภายในสัปดาห์หน้า เปโซโคลอมเบียจะเป็นสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่เพียงสกุลเดียวที่ยังนำดอลลาร์อยู่สำหรับปีนี้

ความกังวลเกี่ยวกับการอ่อนค่าลงของตลาดเกิดใหม่เป็นเรื่องธรรมดาที่จะเกิดการตั้งคำถามว่าธนาคารกลางจะเข้ามาแทรกแซงตลาดเพื่อปกป้องสกุลเงินของตนหรือไม่ ซึ่งอาจจะมาในรูปแบบของการแทรกแซงโดยตรงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อดึงดูดให้นักลงทุนกลับเข้าไปในตลาดของตน อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์นี้ไม่ควรตีความว่าสิ่งที่เราได้เห็นในตลาด FX เกิดจากการปรับขึ้นอย่างมากของดอลลาร์เพียงอย่างเดียว นี่หมายความว่าการปรับขึ้นในดอลลาร์เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลักเบื้องหลังการอ่อนลงของตลาดเกิดใหม่ และการอ่อนลงของตลาดเกิดใหม่เป็นสิ่งที่สะท้อนให้เห็นได้จากสกุลเงินที่คู่กัน

มีความเป็นไปได้อย่างมากว่าธนาคารกลางอินโดนีเซียอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนที่จะสิ้นสุดวันนี้เพื่อปกป้องไม่ให้รูเปียห์ลงไปต่ำกว่านี้เมื่อเทียบกับดอลลาร์ เทรดเดอร์ได้ปฏิเสธการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางอินโดนีเซียในทุกครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ และผมรู้สึกว่าความเสี่ยงยังคงมีอยู่โดยการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางจะส่งผลแค่ระยะสั้นต่อสกุลเงินเท่านั้น

ตราบเท่าที่การซื้อดอลลาร์ยังเป็นเทรนด์ในตลาด FX อยู่ ตลาดเกิดใหม่ก็แทบจะทำอะไรไม่ได้เลยเพื่อป้องกันไม่ให้อ่อนค่าลง การหยุดอ่อนค่าลงในสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ต่อจากนี้อาจจะเป็นเพียงมาตรการชั่วคราวก็ได้   

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้ประกอบด้วยความคิดเห็นส่วนตัวและไม่ควรตีความเป็นคำแนะนำส่วนตัว และ/หรือคำแนะนำด้านการลงทุนอื่น ๆ และ/หรือข้อเสนอ และ/หรือคำชักชวนสำหรับการทำธุรกรรมใด ๆ ในตราสารทางการเงิน และ/หรือการรับประกัน และ/หรือการคาดการณ์ผลการดำเนินงานในอนาคต ForexTime (FXTM) พันธมิตร ตัวแทน กรรมการ เจ้าหน้าที่หรือพนักงานของบริษัทจะไม่รับประกันความเที่ยงตรง ความถูกต้อง ความทันเวลาหรือความสมบูรณ์ของข้อมูลใด ๆ หรือข้อมูลที่พร้อมใช้และถือว่าไม่มีความรับผิดต่อการสูญเสียที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่อยู่บนพื้นฐานเดียวกัน